Сильный рубль: Вызовы и возможности для экономики по оценке Бархоты
Российский рубль показал рекордную динамику за первое полугодие, укрепившись к доллару на впечатляющие 44.7%. Эксперт финансового рынка Андрей Бархота обращает внимание: текущий курс существенно превышает комфортные для экономики значения и создает давление на бюджет.
Бархота отмечает, что бюджету благоприятен курс доллара не ниже 95 рублей, однако сейчас он стабильно держится около 78-79 рублей. Эта неожиданная ситуация связана с несколькими ключевыми факторами. Сокращение импорта и международной торговли снизило спрос на инвалюту. Параллельно аномально высокие ставки сделали рублевые активы исключительно доходными.
Налоговый период и его роль в динамике рубля
Третьим важным фактором финансист выделяет регулярные налоговые выплаты. Экспортеры вынуждены конвертировать валютную выручку в рубли, что значительно увеличивает предложение долларов на рынке. По мнению Бархоты, этот механизм оказывает на курс рубля даже большее влияние, чем котировки нефти.
Два возможных сценария для национальной валюты
Андрей Бархота видит перед рублем два принципиальных пути развития. Оптимистичный сценарий предполагает снятие санкций возобновление полноценной внешней торговли, что позволит доллару вернуться к уровню 100 рублей.
«Энергия рубля: Факторы роста и стратегии будущего»
«Это наилучший вариант, хотя его реализация сегодня затруднена, — поясняет эксперт. — Второй, осложненный путь, чреват серьезными бюджетными трудностями из-за излишне крепкого рубля».
Риски для бюджета и меры поддержки
При неблагоприятном развитии событий дефицит бюджета к концу года может превысить 4.5 трлн рублей. Это потребует мер по управлению курсом рубля – например, искусственного ослабления через снижение ключевой ставки или другие финансовые инструменты. Бархота предупреждает, что такие шаги несут риски роста инфляции.
«Текущая устойчивость рубля – прямое последствие санкционной политики, — заключил финансист. — Для российской экономики чрезмерно сильный рубль превращается в сложный вызов, истощающий бюджетные резервы».
Данные подтверждают: рост рубля к доллару в 44.7% — лучший результат среди мировых валют. Венгерский форинт поднялся на 17%, шведская крона — на 16.5%. Аргентинский песо, напротив, потерял 13.5%, турецкая лира — 11.2%, ливийский динар — 9.1%.
Ранее аналитики детально разобрали преимущества курса доллара выше 100 рублей для россиян.
Источник: www.gazeta.ru
