Инвесторы активно переводят сбережения в фонды облигаций и денежного рынка
В августе 2025 года паевые инвестиционные фонды установили новый рекорд года по привлечению средств. Чистые вливания достигли впечатляющих 192 млрд рублей, что почти в полтора раза выше июльского показателя. Эксперты наблюдают уверенный переток денег с депозитов, теряющих привлекательность при снижении ключевой ставки. Новый максимум достигнут при активном восстановлении спроса на фонды денежного рынка, доходность которых, даже снижаясь, существенно превышает банковские вклады.
Данные Investfunds свидетельствуют: в августе 2025 года был превзойден рекорд привлечений в розничные ПИФы. За месяц чистый приток превысил 192 млрд руб. – почти в полтора раза более значения июля, став вторым результатом индустрии за её историю. Лучшим пока остается декабрь 2024 г. (235,4 млрд руб.). Совокупный чистый приток за год превысил 600 млрд руб., что в 2,8 раза больше прошлогоднего уровня за этот же срок.
Депозиты как главный двигатель роста ПИФов
Основной движущей силой этого роста стали средства, перетекающие с банковских депозитов, ставки по которым уже не удовлетворяют частных инвесторов.
По данным маркетплейса «Финуслуги», за лето ставки по вкладам в топ-20 банков упали на 2,8–4,8 процентных пункта, в зависимости от срока, опустившись до 9,7–15,8% годовых. «В августе массово закрывались полугодовые депозиты, открытые в феврале под часто более 20% годовых», — констатирует топ-менеджер крупной УК. По оценкам двух участников рынка коллективных инвестиций, свыше половины августовских притоков обеспечены именно деньгами с депозитов.
Облигационные фонды в лидерах интереса
Эти средства устремляются прежде всего в облигационные фонды. За период в них направлено 113,8 млрд руб. чистых привлечений, лишь на 3,5 млрд руб. меньше июльского рекорда. Как отмечают управляющие, такой выбор диктуется отличными результатами фондов облигаций с начала года, на фоне планомерного смягчения монетарной политики Банком России.
192 миллиарда рублей
приток средств в розничные ПИФы в августе (Investfunds)
Investfunds фиксирует: с января две трети крупнейших классических фондов облигаций (активы >1 млрд руб., исключая ПИФы с доходами) показали рост стоимости пая на 20–37%. «Мы у истока цикла смягчения монетарной политики, поэтому инвесторы, ожидая дальнейшего роста стоимости облигаций и паев фондов, активно наращивают инвестиции», — поясняет Андрей Макаров, руководитель отдела продаж УК «Первая».
Восстановление спроса на фонды денежного рынка
После паузы в месяц инвесторы возобновили активный выкуп паев фондов денежного рынка. По данным Investfunds, чистый приток в эти инструменты превысил 55 млрд руб. Дополнительно около 30 млрд руб. инвестировано в фонды смешанных инвестиций, сделавших ставку на облигации и денежный рынок. «Даже на фоне умеренного падения доходности фонды денежного рынка продолжают демонстрировать результаты близкие к ключевой ставке Банка России», — уверенно отмечает Сергей Дюдин, руководитель департамента портфельных инвестиций «ВИМ Инвестиции».
Перспективы рынка и роль Банка России
Ожидающиеся шаги Банка России по снижению ставки стимулируют последующий переток денег на фондовый рынок. На текущем этапе спрос сосредоточен на самых консервативных решениях. «Фонды денежного рынка остаются "якорем ликвидности", а облигации — базовым выбором для фиксации доходности сроком до трёх лет», — считает Сергей Дюдин. Даже при паузе в смягчении или усилении риторики регулятора притоки останутся высокими: депозитные ставки инертнее инструментов денежного рынка, что потенциально ведет к преодолению рекорда декабря 2024 года.
Фонды акций: вопрос геополитики
По мнению участников рынка, основная неопределенность сохраняется для фондов акций. Отток из них, хотя и сократился в августе, но удерживается выше 5 млрд рублей. «Рынок акций сегодня чутко реагирует прежде всего на геополитику, а не на решения ЦБ, что затрудняет прогнозы по притокам в эту категорию», — отмечает Виктор Барк, глава департамента управления активами «Альфа-Капитал». Несмотря на это, общее настроение рынка ПИФов остается оптимистичным на фоне активного развития инструментов с фиксированным доходом.
Источник: www.kommersant.ru
