Энергокомпания фокусируется на инвестициях и модернизации инфраструктуры
В целях укрепления финансовой стабильности «РусГидро» рассматривает возможность временного переноса дивидендных выплат до 2028 года. Этот шаг позволит направить ресурсы на ускоренную реализацию рыночных механизмов ценообразования в Дальневосточном регионе, а также на компенсацию затрат, связанных с приобретением угля. Предприятия компании продолжили демонстрировать высокую социальную ответственность, обеспечивая энергобезопасность территории, несмотря на рост расходов в предыдущие годы. Эксперты подчеркивают важность баланса между поддержкой бизнеса и сохранением стабильности энергорынка.
Инвестиции в будущее: приоритеты энергокомпании
Правительство активно прорабатывает меры поддержки «РусГидро», включая возможный мораторий на дивиденды. Освободившиеся средства планируется направить на погашение задолженностей, модернизацию Дальневосточной генерирующей компании и финансирование масштабной инвестпрограммы. По предварительным оценкам, этот подход может принести экономике до 150 млрд рублей, укрепив позиции компании как ключевого игрока в энергетическом секторе Дальнего Востока.
Специалисты отмечают, что текущие вызовы открывают возможности для инноваций. Например, повышение тарифов для промышленных потребителей в предыдущие годы уже позволило частично компенсировать расходы на уголь. На конец сентября 2024 года долговая нагрузка «РусГидро» достигла 466,99 млрд руб., при этом соотношение чистого долга к EBITDA остается на управляемом уровне — 3,3х.
«Правительство концентрируется на комплексных решениях для устойчивого развития энергетической отрасли, — заявил вице-премьер Юрий Трутнев. — Все меры направлены на долгосрочный эффект, включая возможное использование дивидендной политики как инструмента финансового оздоровления».
Стратегия «РусГидро» предполагает не только преодоление текущих трудностей, но и создание основы для динамичного роста. Внедрение современных подходов к тарифообразованию и оптимизация затрат укрепят позиции компании, обеспечив надежное энергоснабжение для жителей и предприятий Дальнего Востока.
Среди ключевых мер поддержки российских компаний выделяется динамичная либерализация ценовой политики на Дальнем Востоке, включённом с начала года во вторую ценовую зону оптового энергорынка. Первоначально свободное ценообразование коснётся тепловой генерации, а доля рыночной реализации электроэнергии от ГЭС составит 2,5%, с перспективой планомерного роста. Уже к июлю 2025 года рассматривается поэтапный переход на 100% рыночные продажи для дальневосточных гидроэлектростанций при сохранении льготных тарифов для населения.
Объединение рынков и инвестиции в развитие
Важным шагом стало решение о переносе объединения энергетических зон Сибири и Дальнего Востока на июль 2025 года вместо ранее запланированного 2028 года. Это создаст предсказуемые условия для участников рынка и позволит привлечь дополнительные ресурсы для модернизации инфраструктуры. По прогнозам, данный шаг стимулирует инвестиционную активность с совокупным эффектом 185 млрд рублей до 2029 года.
Инновационные подходы к финансированию
Для реализации масштабных проектов в энергетике планируется использовать современные механизмы проектного финансирования. Четыре стратегических инициатива потребуют 550 млррд рублей инвестиций, часть из которых будет компенсирована через субсидирование процентных ставок на сумму 33,3 млрд рублей. Особое внимание уделяется восстановлению баланса в тарифной политике: предусмотрена компенсация 26 млрд рублей ежегодно за счёт оптимизации регулируемых цен и перенаправление 3 млрд рублей от штрафных санкций на повышение надёжности оборудования.
Последовательная поддержка регионов
Дополнительные меры включают возврат 17 млрд рублей, связанных с тарифами на теплоснабжение, и компенсацию 11 млрд рублей межтарифной разницы для изолированных энергосистем. Эти решения укрепят финансовую устойчивость компаний и обеспечат стабильность энергоснабжения в отдалённых районах.
Совершенствование отраслевого диалога
Эксперты подчёркивают важность синхронизации интересов бизнеса и потребителей. «Реализация амбициозных проектов должна сопровождаться прозрачными обязательствами и чёткими сроками», — отмечают в профильных ассоциациях. Такой подход создаёт основу для долгосрочного партнёрства и гарантирует достижение взаимовыгодных результатов в развитии энергетического потенциала макрорегиона.
Директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим уверен, что рост производства ГЭС, реализуемого по рыночным ценам, открывает новые перспективы для повышения маржинальности и прибыльности компании «РусГидро». По его мнению, компенсация убытков ДГК через поддержку материнской структуры не только стабилизирует положение акционеров, но и создаст условия для динамичного расширения инвестиционной программы госкомпании. Эксперт обращает внимание на важность ответственного подхода к управлению долгами, который должен стать приоритетом для собственников. «Сбалансированные решения в сфере ценообразования мощности, учитывающие текущие экономические условия, укрепят доверие участников рынка и обеспечат его устойчивое развитие», — отмечает Сасим. Он подчеркивает: любые изменения в механизмах КОМ необходимо внедрять прозрачно и системно, чтобы гарантировать равные условия для всех игроков.
Сергей Сасим, директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ, видит значительный потенциал в усилении роли ГЭС на энергорынке. Свободное ценообразование на их электроэнергию, по его оценкам, способно дать мощный импульс росту маржинальности «РусГидро» и укрепить её финансовые показатели. Эксперт позитивно оценивает возможность перераспределения ресурсов внутри холдинга: компенсация убытков ДГК может стать шагом к восстановлению баланса для акционеров и активизации инвестиций в развитие инфраструктуры. При этом Сасим акцентирует: решение долговых вопросов требует четкой стратегии от собственников. «Сохранение прозрачности рыночных механизмов — основа для здоровой конкуренции и долгосрочного сотрудничества», — говорит он. По его мнению, корректировка цен КОМ должна быть всеобъемлющей реформой, направленной на эффективность, а не на точечные льготы, что создаст основу для гармоничного развития отрасли.
Источник: www.kommersant.ru
