Банк России и Министерство финансов совместно со страховым сообществом рассматривают перспективу возрождения инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), сделав этот продукт доступным исключительно для квалифицированных участников рынка. Заместитель министра финансов Иван Чебесков подчеркнул, что диалог по данному вопросу ведется с осторожностью и вниманием ко всем деталям, ведь опыт прошлых лет многое показал и научил. Страховые компании проявляют заинтересованность в возвращении ИСЖ в портфель, чтобы предоставить клиентам максимально широкий спектр современных финансовых инструментов и усилить конкуренцию с управляющими компаниями и брокерами.
Эволюция на страховом рынке: переход от ИСЖ к ДСЖ
Напомним, что с октября 2024 года реализация полисов ИСЖ ограничивается — страховщики больше не смогут предлагать этот продукт без особого тестирования для исключения нецелевой продажи неквалифицированным инвесторам. С января 2026 года в России полностью прекратится продажа классических полисов ИСЖ для физических лиц. Крупнейшие участники рынка, включая Сбербанк, начали поэтапно выводить продукт из оферт еще в 2023 году.
Параллельно на рынок выходит новая альтернатива — долевое страхование жизни (ДСЖ), продажа которого стартует в этом году. ДСЖ — это тоже инструмент с инвестиционной составляющей, только с иными принципами, при которых доля инвестиционных рисков и типы допустимых стратегий отличаются. Пока ДСЖ продвигают лишь несколько страховщиков, но ожидается, что по мере развития регулирования его линейка будет расти.
ИСЖ: преимущества и особенности конструкции
Инвестиционное страхование жизни выгодно отличалось наличием двух основных «корзин». Первая — гарантированная, преимущественно направленная в консервативные активы (например, облигации федерального займа), что обеспечивало определенный уровень защищенности вложенных средств. Вторая часть для инвестора работала как рыночный инструмент: деньги размещались в более доходные и одновременно рискованные инструменты, открывая возможности для потенциально высокой доходности.
Главной задачей оставалась гибкость: клиент не только получал инвестиционный доход, но и сохранял страховую защиту, в том числе в форс-мажорных ситуациях, связанных с жизнью и здоровьем. Однако по своей природе ИСЖ никогда не гарантировал точный результат — уровень дохода всегда зависел от выбранной инвестиционной стратегии и рыночных колебаний.
Ключевые сложности и уроки прошлого
Хотя ИСЖ пользовалось спросом, продукт неоднократно подвергался критике как со стороны Банка России, так и со стороны профессионального сообщества. Основная претензия — случаи недобросовестных продаж (мисселинг), когда наивные вкладчики приобретали ИСЖ, ошибочно считая, что подписывают стандартный депозитный договор с повышенной доходностью. Часто им не раскрывались тонкости структуры продукта и особенности инвестиционного риска.
Отдельный вызов возник в 2022 году, когда из-за санкционных ограничений часть средств, размещенных страховщиками в зарубежные активы, оказалась заморожена — что создало серьезные затруднения с выплатами по инвестиционной части. Результатом стало снижение доверия, а также триллионные потери в потенциальной капитализации всей страховой индустрии.
По словам Ивана Чебескова, просчеты в прозрачности, недостаточно проработанная агентская схема продаж, а главное — непонимание со стороны клиентов всех особенностей полиса ИСЖ стали причинами столь глубокого кризиса. Однако чиновник отмечает, что практика рынка стала заметно чище: жалоб на мисселинг существенно поубавилось, а сами страховщики ищут новые форматы партнерства, действуя открыто и информированно.
Какую форму может принять ИСЖ-2.0?
Сегодня основной фокус обсуждений — создать обновленный вариант ИСЖ с учетом всех ошибок прошлого. Новый продукт предлагается разрешить исключительно квалифицированным инвесторам, которые проходят специальное тестирование у страховщика и подтверждают способность оценивать высокорискованные инвестиционные стратегии. Такой подход исключит попадание продукта в руки неосведомленных клиентов и предотвратит повторение прежних ошибок.
Эксперты полагают, что этот шаг позволит восстановить баланс интересов между развитием страхового рынка и защитой прав инвесторов. Подобная концепция хорошо вписывается в мировую тенденцию «умного инвестирования», когда к сложным инструментам допускаются только те, кто осознанно идет на риск.
Позиция профильных организаций и будущее рынка
Алексей Янин, управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА», также обратил внимание на положительную динамику в последние годы: количество спорных ситуаций и ошибок в мисселинге существенно сократилось. Всё чаще клиенты проявляют осознанность при выборе инвестиционных и страховых продуктов, предварительно разбираясь в их плюсах и минусах.
Банк России и Минфин подтверждают идею работы над совершенно новым вариантом инвестиционного страхования жизни, который не только позволит страховщикам вернуться к популярному формату, но и расширит спектр современных инвестиционных решений для опытных инвесторов. Предложение прорабатывается в тесном диалоге с отраслевыми участниками страхового рынка — чтобы исключить прежние недостатки и заложить основы для прозрачной и предсказуемой работы продукта во благо всей индустрии.
Оптимистичные перспективы: современное страхование жизни
Тенденции демонстрируют уверенность в том, что рынок страхования жизни в России переходит в новый этап развития, где ИСЖ может занять достойное место среди передовых финансовых инструментов. Возвращение ИСЖ для квалифицированных инвесторов способно не только оживить отрасль, но и предлагает инвесторам более гибкие и интересные решения для долгосрочного капиталовложения. Принимая во внимание оптимизм профильных ведомств и эволюцию рынка, можно ожидать, что обновленное ИСЖ станет эталоном надежности, прозрачности и зрелого инвестиционного подхода в отечественной финансовой системе.
Источник: rbc.ru
